Unitree acaba de convertirse en una de las compañías de robótica más valiosas del mundo sin que el mercado que promete conquistar haya terminado de existir. La empresa china debutó en la Bolsa de Shanghái después de recaudar alrededor de 904 millones de dólares en su oferta pública inicial y sus acciones llegaron a subir más de un 600% durante la jornada antes de cerrar con un avance próximo al 460%.
El resultado dejó a la compañía con una capitalización bursátil superior a los 50.000 millones de dólares, impulsada por una demanda de inversores minoristas que superó ampliamente la cantidad de acciones disponibles. El entusiasmo, sin embargo, no está basado únicamente en lo que Unitree vende actualmente, sino en lo que los inversores creen que podría convertirse el mercado de los robots humanoides.
Unitree ya vende robots, pero su gran apuesta está en el futuro
La compañía se hizo conocida principalmente por sus robots cuadrúpedos relativamente asequibles, capaces de correr, saltar y realizar movimientos cada vez más complejos. Durante los últimos años también aceleró su apuesta por los humanoides.
Reuters sitúa en unas 18.000 unidades los robots humanoides distribuidos hasta julio, una cifra relevante para una industria todavía joven. Sin embargo, la valoración alcanzada tras su salida a bolsa presupone un crecimiento mucho mayor durante los próximos años.
Su fundador, Wang Xingxing, cree que la robótica podría experimentar una especie de “momento ChatGPT”: un punto en el que los robots sean capaces de recibir instrucciones generales, comprenderlas y realizar tareas nuevas sin necesitar una programación específica para cada movimiento.
En el escenario más optimista, Wang considera que podría suceder dentro de dos o tres años. También reconoce que podría tardar entre cinco y diez.
El problema es quién está comprando los robots ahora
La situación resulta especialmente interesante al observar de dónde procede parte de la demanda actual.
Según una investigación del Financial Times, China cuenta con más de 90 centros de entrenamiento de robots humanoides respaldados por gobiernos locales. Estas instalaciones compran máquinas, las utilizan para generar enormes cantidades de datos sobre movimientos y tareas y posteriormente pueden vender esos datos a los fabricantes para mejorar sus modelos.
El sistema resulta útil para acelerar el desarrollo tecnológico, pero también dificulta determinar cuántos robots están siendo adquiridos por empresas que realmente los necesitan para trabajar en fábricas, almacenes u otros entornos comerciales.
Por ahora, muchos humanoides continúan siendo caros, relativamente lentos y especializados, lejos todavía de la versatilidad que exigiría una adopción masiva.
China está construyendo el mercado antes de que exista
La estrategia recuerda a lo ocurrido anteriormente con otras industrias tecnológicas chinas.
El país impulsó mediante financiación, subsidios y políticas industriales sectores como los vehículos eléctricos, las baterías y los paneles solares antes de que alcanzaran su escala actual. El proceso provocó sobrecapacidad, guerras de precios y la desaparición de numerosas compañías, pero también permitió que algunos fabricantes chinos terminaran ocupando posiciones dominantes a escala mundial.
Con los humanoides podría estar desarrollándose una dinámica similar: crear fábricas, proveedores, centros de datos y cadenas de suministro mientras la demanda comercial todavía está madurando.
Unitree está siendo valorada por lo que podría convertirse
Ahí está la gran incógnita detrás de los 50.000 millones de dólares. Su valoración resulta difícil de justificar únicamente mediante sus ingresos y beneficios actuales, pero los inversores parecen estar comprando una participación en un futuro en el que los humanoides se conviertan en una industria gigantesca.
Si ese “momento ChatGPT” de la robótica finalmente llega, Unitree podría encontrarse con fábricas, proveedores, experiencia y miles de robots desplegados cuando sus competidores todavía estén intentando escalar.
El riesgo es exactamente el contrario: China podría estar construyendo una enorme industria de robots antes de descubrir cuántos clientes realmente los necesitan.
